abril 22, 2025 00:00 | Actualizado en abril 21, 2025
Las tasas de cambio del Banco Central fue RD$59.1985.
El país ha vivido, en los últimos nueve meses, una inestabilidad poco usual del precio del dólar. La tasa de cambio pasó de RD$59.30 en junio, 2024 a RD$60.90 en diciembre y a RD$63.10 en marzo 2025. Después de esa fecha, el dólar ha regresado a su curso habitual, estando ayer en RD$59.1985 (compra) y RD$59.6602 (venta), donde debe estabilizarse.
El economista y catedrático, José Luis De Ramón explicó al periódico HOY cuáles son las razones que crearon esta inestabilidad y explica que definitivamente hubo movimientos de capitales hacia los Estados Unidos como parece indicar la caída en las Reservas Internacionales del Banco Central de unos US$2,000 millones en el segundo semestre de 2024, capitales que parece han iniciado su retorno al país.
Explicó que estos movimientos de capitales tienen por lo menos cinco causas. En primer lugar, el Banco Central mantuvo las tasas de interés muy bajas durante mucho tiempo. Varias de las subastas de títulos del banco quedaron desiertas, hasta que en febrero de 2025 el BC aceptó una tasa de 11% para sus notas a 2.7 años.
El Banco central, en adición a subir las tasas de interés en la forma señalada, ha actuado sobre la liquidez de la economía para apuntalar la tasa de cambio. Para abril 2025, la Base Monetaria Ampliada se redujo en RD$ 32,000 millones y los valores en circulación, que venían de un mínimo de RD$840,000 mm en febrero de 2025 han subido hasta RD$ 891,000 millones en abril 2025.
En segundo lugar, los agentes económicos anticipaban ganancias si invertían en los Estados Unidos. El mercado de valores se esperaba que subiera gracias al recorte de impuestos prometido por el presidente Donald Trump. Además, el mercado de bonos también ofrecía rendimientos atractivos ya que la Reserva Federal ha sido cauta con la inflación, manteniendo altas tasas de interés (el bono del tesoro a dos años estaba pagando en noviembre de 2024 un 4.3% anual).
Puedes leer: Tasa de cambio hoy: cotización actual del dólar estadounidense en República Dominicana
De Ramón recordó que los Estados Unidos es un paraíso fiscal para los inversionistas extranjeros ya que estos no pagan impuestos sobre la renta por los intereses que generan ni ganancias de capital por la apreciación de sus portafolios de inversión y pagan sólo un 30% sobre los dividendos que reciben de sus acciones (algo que cada vez es menos relevante en el rendimiento de un portafolio).
“Este tratamiento fiscal, y esta sería una tercera causa, contrastaba con la propuesta de reforma fiscal de llevar a 27% la tasa de las personas físicas por sus ahorros, lo que creo intranquilidad en los ahorristas”, dijo.
Además expuso que “en adición a perder valor las inversiones en las bolsas, el propio dólar ha sufrido una minusvalía contra una canasta de monedas (otra razón para abandonar el dólar).
Por primera vez parecería que los Estados Unidos no son el “flight to safety” de las fianzas mundiales”.